El escenario se vuelve especialmente relevante porque las siete administradoras privadas de fondos de pensiones, que manejan activos por cerca de US$229.000 millones, deberán continuar reduciendo parte de estas posiciones.

Una nueva regulación comenzará a regir el 4 de noviembre, estableciendo límites al riesgo asociado a los derivados y obligando a los fondos a avanzar progresivamente hacia el cumplimiento de las nuevas exigencias.

El cambio en las tasas golpeó las apuestas de las AFP

Durante los últimos dos años, las administradoras habían incrementado su exposición a derivados que les permitían obtener beneficios ante eventuales bajas de las tasas estadounidenses. La estrategia inicialmente tuvo resultados favorables y contribuyó al buen desempeño de algunos fondos, pero el escenario cambió con la caída de los precios de los bonos y el aumento de sus rendimientos.